地方政府償債壓力逐年增大,通過(guò)發(fā)行新的債券籌資來(lái)償還部分到期地方政府債券本金——即“借新還舊”——或是大勢所趨。
近日在財政部2018年上半年財政收支情況新聞發(fā)布會(huì )上,財政部國庫司負責人婁洪透露,今年上半年地方政府借新還舊債券已經(jīng)達到1341.56億元。
這是近期財政部首次公布地方政府“再融資債券”這一新物種后,首次披露地方政府“借新還舊債券”的具體額度。地方政府“再融資債券”是指用于償還部分到期地方政府債券本金。
此前一位財政部人士向第一財經(jīng)記者表示,再融資債券其實(shí)就是地方政府發(fā)新債還舊債。其實(shí)以前就有借新還舊,但是今年的規模會(huì )比較大。
地方政府借新還舊規模不斷擴大,突破千億,與今年以后地方政府到期債務(wù)規模劇增直接相關(guān)。
與前兩年不到3000億元的到期債務(wù)相比,2018年到期債務(wù)約8389億元,此后幾年更是超過(guò)1萬(wàn)億元。
不少地方政府財力緊張,財政收支矛盾凸顯,地方只能依賴(lài)借新還舊來(lái)償債。
根據財政部數據,今年上半年地方一般公共預算本級收入54441億元,而地方一般公共預算支出高達96221億元,收支缺口明顯,地方依賴(lài)中央財政轉移支付。
東方金誠首席分析師蘇莉曾告訴第一財經(jīng)記者,國家目前政策允許地方政府“借新還舊”,以此來(lái)平滑債務(wù)期限結構,避免期限錯配風(fēng)險。
2014年國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》(即國發(fā)43號文)明確,地方政府舉借的債務(wù)可用于適度歸還存量債務(wù)。中債資信稱(chēng),2018年到期的地方政府債券規模約為8400億元,預計下半年借新還舊債券發(fā)行規模約五六千億元。
財政部披露的數據顯示,今年上半年發(fā)行的地方政府債券中,除了1341.56億元借新還舊債券外,還有9438.85億元的置換債券。
根據國務(wù)院部署,2018年地方政府置換債券收官之年,隨著(zhù)上半年近萬(wàn)億置換債券發(fā)行完畢,中債資信預計下半年置換債券規模約0.73萬(wàn)億元,地方政府債務(wù)置換接近尾聲。
除了借新還舊債券和置換債券之外,今年上半年地方政府新增債券發(fā)行規模約3300億元。按照年初國務(wù)院批準的21800億元新增債券發(fā)行計劃,下半年地方政府新增債券發(fā)行將迎來(lái)高峰,總規模約18500億元。
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