7月18日,財政部網(wǎng)站公示了廣西、云南、寧波、安徽四地違規舉債的問(wèn)責處理反饋情況。近一年來(lái),財政部多次公示問(wèn)責違規舉債,與此同時(shí),地方政府債券發(fā)行日益規范和市場(chǎng)化,并在二季度呈現提速態(tài)勢。
財政部18日數據顯示,截至2018年6月末,全國地方政府債務(wù)余額167997億元,其中,非政府債券形式存量政府債務(wù)8049億元。業(yè)內指出,今年是置換債的收官之年,地方政府債券即將迎來(lái)發(fā)行高峰,下半年發(fā)行規模預計在3萬(wàn)億元左右。
公示問(wèn)責違規舉債 嚴控風(fēng)險
依據財政部網(wǎng)站18日通報情況,這次被曝光的違法違規舉債擔保地方分別是廣西來(lái)賓市和賀州市,云南省保山市、昆明市宜良縣、楚雄州祿豐縣和普洱市景東縣,寧波市鄞州區,安徽省池州經(jīng)濟開(kāi)發(fā)區。
上述違法違規舉債手段包括借政府購買(mǎi)服務(wù)名義、地方政府融資平臺公司、建設—移交(BT)模式等變相舉債,銀行、信托公司、融資租賃公司等金融機構則違法違規提供融資支持。
根據通報,目前上述地方違法違規舉債擔保行為已經(jīng)得到整改,政府出具的相關(guān)擔保函、文件作廢,相關(guān)資金也退回金融機構。通報顯示,除撤回承諾函、終止相關(guān)協(xié)議,上述地方還對多名負責人給予黨內嚴重警告、行政撤職、記大過(guò)等處分。部分地市被要求向省級人民政府作出書(shū)面檢查,并被全省通報。
財政部有關(guān)負責人指出,下一步,對涉嫌違法違規舉債擔保的其他地區和金融機構,待相關(guān)省級政府和監管部門(mén)依法依規處理后,財政部將及時(shí)通報處理結果,發(fā)揮典型案例警示作用。
財科院日前發(fā)布的《財政藍皮書(shū):中國財政政策報告(2018)》提出,有效的債務(wù)問(wèn)責可以打破地方政府和國有企業(yè)的各種預算軟約束,消除剛性?xún)陡兜念A期,最大限度地減少公共風(fēng)險。
財政藍皮書(shū)還建議,把“終身問(wèn)責、倒查責任”的債務(wù)問(wèn)責機制納入政績(jì)考核體系。有了這個(gè)要求,地方政府在舉債時(shí)就會(huì )瞻前顧后,仔細斟酌。要實(shí)現這個(gè)要求,中央政府應將債務(wù)風(fēng)險控制納入中央對地方的政績(jì)考核體系,省以下各級政府同樣由上一級政府把下一級政府的債務(wù)風(fēng)險納入政績(jì)考核體系,對政府各種變相融資舉債實(shí)行終身追責。對地方政府違法舉債擔保和發(fā)生區域性系統性債務(wù)風(fēng)險的,組織提拔實(shí)行一票否決。對于部分金融機構、國有非金融企業(yè)出現的違法違規融資行為應該一并問(wèn)責處罰。
此外,實(shí)行多部門(mén)聯(lián)合問(wèn)責以提高問(wèn)責效果。這種聯(lián)合問(wèn)責機制可以充分發(fā)揮問(wèn)責的協(xié)同效應,對債務(wù)風(fēng)險涉及各方進(jìn)行有效的警示和處置,體現出宏觀(guān)審慎管理的特點(diǎn)。
事實(shí)上,從地方債監管文件密集出臺,到曝光并問(wèn)責了數起地方違法違規舉債案例,財政部對違法違規舉債擔保行為一直保持高壓從嚴態(tài)勢。
十余省啟動(dòng)新增債券發(fā)行
在嚴堵后門(mén),對違規舉債嚴格問(wèn)責的同時(shí),“開(kāi)前門(mén)”方面,地方政府債券發(fā)行日益規范和市場(chǎng)化,并在二季度開(kāi)始呈現提速態(tài)勢。
財政部18日數據顯示,1至6月累計,全國發(fā)行地方政府債券14109億元。其中,一般債券10436億元,專(zhuān)項債券3673億元;按用途劃分,新增債券3329億元,置換債券或再融資債券10780億元。
截至2018年6月末,全國地方政府債務(wù)余額167997億元,控制在全國人大批準的限額之內。其中,一般債務(wù)105904億元,專(zhuān)項債務(wù)62093億元;政府債券159948億元,非政府債券形式存量政府債務(wù)8049億元。
財政部國庫司負責人婁洪此前指出,與去年相比,今年地方政府債券發(fā)行主要有兩個(gè)特點(diǎn):一是發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化程度進(jìn)一步提升。上半年地方政府債券發(fā)行利率比國債高42個(gè)基點(diǎn),較去年擴大3個(gè)基點(diǎn),基本反映市場(chǎng)實(shí)際供求關(guān)系。二是市場(chǎng)認可度提高。上半年地方債券平均投標倍數(投標量/計劃發(fā)行量)為2.56倍,較去年平均水平增加0.68倍。
中誠信國際分析師袁海霞指出,在當前強監管、緊信用大環(huán)境中,今年地方債發(fā)行較往年放緩,1至6月全國累計發(fā)行地方政府債券1.41萬(wàn)億元,相比去年同期的1.86萬(wàn)億元下降24.18%。不過(guò)二季度發(fā)行節奏有所加快。
從各省發(fā)行量來(lái)看,貴州列首、京滬藏暫無(wú)。發(fā)行規模位于前三位的省份分別是貴州、廣東和湖南。從置換債券發(fā)行規模看,截至6月底,寧夏、山西、江西、廣東四省地方政府發(fā)行的均為置換債券,內蒙古、云南、安徽、貴州等置換債券發(fā)行規模占比超過(guò)80%。從新增債券發(fā)行規模看,截至6月底,15個(gè)省份啟動(dòng)了新增債券的發(fā)行工作。其中,浙江發(fā)行的均為新增債券,青海、河南、天津等新增債券發(fā)行規模占比超過(guò)80%。
地方政府債券將迎發(fā)行高峰
“隨著(zhù)地方政府債務(wù)置換時(shí)間窗口的來(lái)臨,新增債券的發(fā)行將逐漸復蘇。”中誠信國際分析師汪苑暉對《經(jīng)濟參考報》記者表示,2018年是地方債務(wù)置換的收官之年,隨著(zhù)債務(wù)置換逐漸接近尾聲,供給壓力不斷攀升。待置換結束后,填補地方政府新增資金缺口的“新增債券”及滿(mǎn)足債務(wù)本金到期額度的“再融資債券”將成為地方政府債券的主要成分,其中新增債券將大幅加快發(fā)行。預計7至8月地方債將迎來(lái)發(fā)行高峰期,平均每月發(fā)行規模將達0.86萬(wàn)億元,其中置換債發(fā)行規模約4325億元,接近6月發(fā)行量的3倍。
“預計下半年發(fā)行的地方債總額在3萬(wàn)億元左右。發(fā)行的進(jìn)度,如果平均看,每個(gè)月需發(fā)行5000億元以上,但考慮到投資項目的資金需求,可能7月至10月會(huì )是發(fā)行高峰,11月、12月略微減少。”中國國際期貨股份有限公司研究員湯林閩對《經(jīng)濟參考報》記者表示,新增債券會(huì )提速推進(jìn),“6月份是新增債提速伊始,考慮到下半年政府投資計劃的資金需求,新增債發(fā)行需要更快跟上。”
財政藍皮書(shū)建議,擴大部分地區地方債市場(chǎng)化發(fā)行規模。具體而言,加快政府信用評級市場(chǎng)建設。此外,可以在有發(fā)行基礎的部分市縣進(jìn)行自主市場(chǎng)化發(fā)行地方債試點(diǎn)。地方債發(fā)行實(shí)際上可以減少地方各種隱性債務(wù)融資渠道,可以將隱性債務(wù)顯性化,讓地方成為償債主體,這有助于明晰各級政府事權和支出責任。政府信用是政府的重要資源,政府保持較高的信用等級就會(huì )有更多的市場(chǎng)化發(fā)債空間,可以緩解地方融資壓力。“當然,要保持合理的債券發(fā)行規模和科學(xué)的利率定價(jià),前提是公正的信用評級以及全面規范的信息披露,這可以激勵地方不斷強化財政管理和提高財政運行效率,來(lái)保持較高的信用等級,并吸引更多的投資者購買(mǎi)。”
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