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　　科技公司有價(jià)值　自主研發(fā)需加速

　　據(jù)媒體報(bào)道，九芝堂6月25日發(fā)布公告稱，公司擬以約10.11億元受讓北京科信美德生物醫(yī)藥科技有限公司（下稱“科信美德”）原自然人股東劉梅森所持的26.8650%的股權(quán)。加上2017年6月九芝堂就已經(jīng)拿下了科信美德5.8%的股權(quán)，此次交易完成，九芝堂將共持有科信美德32.6%的股權(quán)，成為第二大股東。根據(jù)公開資料，科信美德2016年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為505萬元，凈利潤(rùn)為-5057萬元；2017年第一季度未經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為0萬元，凈利潤(rùn)為-501萬元。九芝堂主營(yíng)中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等業(yè)務(wù)，擁有傳統(tǒng)中藥類“九芝堂”牌系列產(chǎn)品以及現(xiàn)代中藥類“友搏”牌等。之所以要收購(gòu)一個(gè)年虧損5000萬元的藥企，九芝堂看中的是科信美德?lián)碛械暮诵奶悄虿∷幬锛夹g(shù)以及其背后的糖尿病大市場(chǎng)。

　　俗話說，殺頭的買賣有人做，賠錢的買賣沒人做。九芝堂怎么回事？真要干賠錢的買賣？其實(shí)，我們老說中國(guó)企業(yè)自主研發(fā)能力差，背后的問題，是研發(fā)投入不足。那么，九芝堂的這番“賠錢買賣”，顯然不是利益輸送。據(jù)悉，國(guó)際糖尿病聯(lián)盟以及中商產(chǎn)業(yè)研究院整理的數(shù)據(jù)顯示，2017年全球糖尿病藥物市場(chǎng)規(guī)模超過700億美元，全球患者人數(shù)達(dá)4.25億人，預(yù)計(jì)到2022年全球糖尿病市場(chǎng)規(guī)模將超1240億美元。其中，中國(guó)糖尿病患病人群已達(dá)到1.14億，且呈現(xiàn)年輕化趨勢(shì)。顯然，糖尿病患者的治療，不僅是個(gè)大善事，也是個(gè)大市場(chǎng)。被收購(gòu)的公司有研發(fā)能力，但無盈利能力，這正是九芝堂出手的原因。當(dāng)然，也希望在資本投入的支持下，不僅藥品研發(fā)速度會(huì)加快，市場(chǎng)問題也會(huì)解決好，讓技術(shù)優(yōu)勢(shì)盡快轉(zhuǎn)化為效益優(yōu)勢(shì)。

　　內(nèi)幕交易卻虧損　賠了夫人又折兵

　　6月25日，福建省證監(jiān)局在官網(wǎng)發(fā)布了一則行政處罰決定書，對(duì)黃浩云內(nèi)幕交易貴人鳥股票行為進(jìn)行處罰。據(jù)處罰書顯示，黃浩云參與了貴人鳥和威康健身的談判過程，知悉內(nèi)幕信息。在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)買入貴人鳥股票，并于信息公告后賣出。而令人唏噓的是，黃浩云內(nèi)幕交易是一筆賠本買賣。內(nèi)幕交易期間虧損近9萬元，又遭遇監(jiān)管層處罰10萬元，可以說真的是上了一堂生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育課。與此同時(shí)，福建證監(jiān)局處罰公告中提到的內(nèi)幕交易對(duì)象“貴人鳥”，這幾天其實(shí)也一直處于風(fēng)口浪尖上，截至6月25日午間收盤，報(bào)11.67元，下跌8.97%，而此前股價(jià)已連續(xù)7個(gè)跌停，股價(jià)遭腰斬。

　　這是個(gè)搞笑的案例。搞內(nèi)幕交易，本來是想賺大錢，但運(yùn)氣不佳，卻賠了。賠了，就不用受罰了？回答是否定的，該罰還得罰！其實(shí)在資本市場(chǎng)上，這樣的“搬起石頭砸自己的腳”絕非偶然，比如，坐莊的，搞內(nèi)幕交易的，玩老鼠倉(cāng)的，個(gè)個(gè)都以為自己能呼風(fēng)喚雨，其實(shí)，再牛也牛不過市場(chǎng)，再壯也壯不過大勢(shì)，少數(shù)人違法還賠錢，這可真是老天有眼。但是，市場(chǎng)可不能總等著老天開眼，監(jiān)管部門一定要從嚴(yán)執(zhí)法，一定要法網(wǎng)恢恢，一定要明察秋毫。比較而言，違法違規(guī)又賠了錢的，是少數(shù)，是偶然，更多的是賺了大錢，是對(duì)規(guī)則的破壞，是對(duì)資本市場(chǎng)的傷害。所以，監(jiān)管之手永遠(yuǎn)不能放松。而且，只要有違法的行為，背后必有違法的動(dòng)機(jī)，因而，不論后果是賺和賠，都要依法懲處。不能讓人有任何僥幸心理，不能有鋌而走險(xiǎn)的環(huán)境。

　　“欺詐發(fā)行”終被查　上市資格將被銷

　　6月25日晚間，金亞科技披露公告稱，公司當(dāng)日收到深交所發(fā)來的《關(guān)于通報(bào)金亞科技股份有限公司涉嫌犯罪案被中國(guó)證監(jiān)會(huì)移送公安機(jī)關(guān)的函》（創(chuàng)業(yè)板函【2018】第40號(hào)），公司因涉嫌欺詐發(fā)行股票等違法行為，已于近日被證監(jiān)會(huì)移送公安機(jī)關(guān)。另外，公司將在8月份被深交所審核是否需要暫停上市。根據(jù)監(jiān)管函件，2016年8月22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)金亞科技涉嫌欺詐發(fā)行股票等違法行為立案調(diào)查。現(xiàn)已查實(shí)，金亞科技在IPO申報(bào)材料中虛增2008年、2009年1至6月營(yíng)業(yè)收入，占當(dāng)期公開披露營(yíng)業(yè)收入的47.49%、68.97%；虛增2008年、2009年1至6月利潤(rùn)，分別占當(dāng)期公開披露利潤(rùn)的85.96%、109.33%。根據(jù)《中華人民共和國(guó)刑法》及《最高人民檢察院公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》的有關(guān)規(guī)定，金亞科技上述行為涉嫌構(gòu)成欺詐發(fā)行股票罪。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已于近日將該案移送公安機(jī)關(guān)。

　　欺詐發(fā)行不是小罪，在資本市場(chǎng)更是罪不可赦的“原罪”——你連上市都敢欺詐，上市后的行為更沒有可信度。記得云南有一家上市公司，就是欺詐上市，但是，好像把董事長(zhǎng)判罪后，上市公司換了股東、換了領(lǐng)導(dǎo)人、換了名字，依然保持了上市地位。這好像很難服眾，但也無可奈何。據(jù)媒體報(bào)道，深交所發(fā)布消息稱，已正式啟動(dòng)對(duì)金亞科技的強(qiáng)制退市機(jī)制，公司股票存在被暫停及終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。金亞科技在公告中表示，公司涉嫌構(gòu)成欺詐發(fā)行股票罪，證監(jiān)會(huì)已將該案移送公安機(jī)關(guān)。由于深交所《重新上市辦法》第二條明確規(guī)定“本所創(chuàng)業(yè)板不接受公司股票重新上市的申請(qǐng)”，由此看來，這家公司的上市地位將很難保住。其實(shí)，除了創(chuàng)業(yè)板，其他市場(chǎng)也應(yīng)該有這樣的規(guī)定。靠欺詐上市，就應(yīng)該在上市地位上實(shí)行一票否決制。

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