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由于一系列積極經(jīng)濟數(shù)據(jù)，提振了投資者的信心，國際油價前日實現(xiàn)，連續(xù)第五個交易日上漲。本周一，紐約市場的油價盤中呢，一度超過了每桶86.9美元，創(chuàng)下了近18個月來的新高。同時倫敦市場油價呢，也逼近每桶86美元。國際油價為何持續(xù)走強？國際油價的持續(xù)高漲，又會對中國的經(jīng)濟帶來怎樣的影響？央視財經(jīng)頻道主持人王小丫和著名財經(jīng)評論員何帆、劉戈共同評論。
國際油價創(chuàng)下近18個月來新高，是利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振投資者信心，還是投機資本持續(xù)炒作？
劉戈：由油價判定國際經(jīng)濟回暖 此結(jié)論下的太輕率
（《今日觀察》評論員）
因為這一次國際油價創(chuàng)下了連續(xù)18個月以來的新高，所以現(xiàn)在有一種判斷就是，這個信號可以理解為，金融危機對世界經(jīng)濟的影響已經(jīng)過去了。這種判斷下的太輕率了，雖然是有一些的數(shù)據(jù)，有人認(rèn)為美國的就業(yè)有回轉(zhuǎn)，還有前幾個月的房屋交易量在上升。因為美國經(jīng)濟對整個世界的經(jīng)濟有巨大的帶動作用，所以由此判定是油價上升的原因。
實際上18個月以來，整個油價已經(jīng)出現(xiàn)過5個波峰波谷。每一輪的波峰波谷都有各種題材，有的說是經(jīng)濟回暖了，就業(yè)提升了，有的說是尼日利亞的輸油管道遭到破壞了，最后也會變成下跌的原因。雖然從總體上來說，它有一定的上升的趨勢，但是它是在一個波動范圍之內(nèi)。現(xiàn)在下結(jié)論說國際經(jīng)濟回暖了，這個結(jié)論下的太輕率了。
何帆：現(xiàn)在對世界經(jīng)濟進行樂觀的判斷 還為時過早
（《今日觀察》評論員）
現(xiàn)在的世界經(jīng)濟是一個乍暖還寒時候，最難將息。現(xiàn)在表面上看起是經(jīng)濟復(fù)蘇，實際上還是一個經(jīng)濟反彈。因為各個國家的經(jīng)濟增長是靠政府花錢買來的。世界市場上的需求增長是靠各個企業(yè)庫存調(diào)整補充來的。
從近期來看，經(jīng)濟增長的數(shù)據(jù)很好。但看得再遠(yuǎn)一點就不行了，各個發(fā)達(dá)國家現(xiàn)在都是負(fù)債累累，美國的債務(wù)余額已經(jīng)達(dá)到12萬億，以后每年還會以大概1萬億到1.5萬億的速度發(fā)國債，背上新的債務(wù)負(fù)擔(dān)。日本的債務(wù)余額已經(jīng)占到GDP的200％左右了。現(xiàn)在，歐洲各個國家也都在出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)的危機，這實際上對世界經(jīng)濟拖累很大。此外，歐洲、日本和美國的失業(yè)率還是居高不下，這也影響未來的經(jīng)濟增長。而且我們并沒有看到新的經(jīng)濟增長點，沒有新興的產(chǎn)業(yè)。所以現(xiàn)在樂觀的去判斷世界經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了復(fù)蘇，還為時過早。
劉戈：要把油價看成是由供求關(guān)系所產(chǎn)生的一種機制 把它當(dāng)成經(jīng)濟的晴雨表
我們?nèi)匀灰延蛢r看成是一個由供求關(guān)系所產(chǎn)生的一種機制，把它當(dāng)成一個經(jīng)濟的晴雨表。油價格形成機制是非常復(fù)雜的，供求關(guān)系只占它其中的一部分，還有地緣政治、國際局勢以及國際炒家的因素。
有一張數(shù)據(jù)表顯示從2008年的1月份直到2008年的12月份的油價變化圖。在2007年年底，次貸危機開始顯現(xiàn)。08年上半年，金融危機對美國、歐洲的經(jīng)濟影響已經(jīng)非常明顯，整個的油價進入非常快速的上升通道。各種就是國際的投資機構(gòu)、投資銀行都在鼓吹油價還會漲，這樣就讓我們的很多企業(yè)去套期保值，去謀取巨大的獲利。直到08年7月11號達(dá)到147美元的最高值之后，開始下跌，這些進行套期保值的企業(yè)遭受了非常慘重的損失。所以，從這樣一張圖表上來看，我們很難看到石油的價格和整個供求互相之間一種因果關(guān)系，它更多的是一種炒作行為。所以這非常需要我們警惕，免得再跌跟頭。
何帆：現(xiàn)在對油價影響的最重要因素是美元貶值的因素
我們做一個大致的估計，如果考慮供給和需求的基本面的因素，那么油價大致在70到80美元左右。如果超過80美元，那么可能就是兩個因素，一個就是美元的貶值，它的基價的因素的影響。另一個，不排除可能有一些國際資本的炒作，這是不可避免的。
現(xiàn)在，我們遇到了全球過剩資本的狀況。現(xiàn)在發(fā)達(dá)國家的利率基本上還是保持在零利率的狀態(tài)。所以大量的錢到最后一定要找到一個地方，這就很容易瞄準(zhǔn)在世界石油市場上。那么它在投機石油市場的時候，就會去講一些故事，這次是說中國經(jīng)濟增長勢頭很好，中國制造業(yè)的數(shù)據(jù)很好，但是這是不可信的。因個世界石油市場的價格漲落和中國的總需求并不完全吻合。我們曾經(jīng)做過一個計算，在2006年到2007年的時候，中國總需求是在增加的。但是世界石油的價格反而是在回落的。
現(xiàn)在對油價影響的最重要因素不是中國的因素，還是美元貶值的因素。因為美元貶值之后引起了大家對石油的需求，因為石油是以美元來定價，當(dāng)美元貶值之后，用別的貨幣去買石油就更便宜了，所以大家就會去買更多的石油。更重要的是美元貶值之后，很多投資者就拋棄美元資產(chǎn)，換到另外的市場上去炒作。這個時候就會推高油價的上漲。所以盡管現(xiàn)在的油價還處在一個高位，而且可能還會進一步的推高，但這是一個脆弱的高。
國際油價居高不下，國內(nèi)成品油批發(fā)價水漲船高。國際高油價時代，中國經(jīng)濟將如何應(yīng)對？
劉戈：制訂價格機制的政策 應(yīng)在各方面因素中取得均衡
現(xiàn)在，大家都在等待著原來的成品油形成的價格機制在起作用，在09年5月9號，我們通過了一個成品油的價格形成的方式。有了這個方式以后，也有幾次漲價和降價。現(xiàn)在從09年11月20號漲價以后，已經(jīng)有4個月再沒有起用這個價格整合機制。
從現(xiàn)在來看，按照當(dāng)時的價格形成機制里確定的連續(xù)22個工作日，40％的增幅，現(xiàn)在應(yīng)該已經(jīng)到了可以調(diào)整的機會了。但是按照那個條例說，是可以調(diào)整，不是必須調(diào)整，也就是說它是一個必要條件而不是充要條件。所以到現(xiàn)在，我們還沒有看到新的調(diào)整政策的出臺。但大家能有一些討論的余地，比如說原來制定22天的時間是不是太長。因為這個時間和國際油價短期內(nèi)巨幅振蕩，時間上不合拍。所以有人說我們這個形成機制和國際油價之間是脫節(jié)的。
現(xiàn)在,這一輪新的油價已經(jīng)超過了80美元，在這個情況下，政策怎么制訂，大家在等待這個答案。此外，我們還要思考幾個問題。一方面，如果我們跟著國際油價上漲，就會帶來通脹的壓力。如果我們不跟著國際油價上漲，又會形成一個倒掛，因為我們有一部分煉油廠用的進口原油的價格上升，現(xiàn)在成品油價格不漲，那么就必然會降低這些企業(yè)的生產(chǎn)積極性。現(xiàn)在，已經(jīng)有一些煉油廠以檢修的名義不生產(chǎn)了。這個時候，就會造成成品油供應(yīng)緊張的局面。另外，現(xiàn)在政府部門和相關(guān)管理部門正在研究政策，就是怎么樣讓這兩方面的因素取得一種均衡。
油價一上漲，買油的各個國家都會遭殃，中國是受傷最重的。因為中國正在工業(yè)化和城市化的加速階段，國內(nèi)的石油不夠，所以必須要去購買石油。此外，中國很多出口企業(yè)會受到影響。如果油價一上漲，我們又回到在金融危機爆發(fā)之前，就處在非常尷尬的狀況。我們貿(mào)易條件在惡化。因為我們出口的商品都是制造產(chǎn)品，所以很難提高價格，因為它是充分競爭的。但是生產(chǎn)這些產(chǎn)品，就必須要購買石油和其他的源材料，而這些的價格是在不斷上升的。
在金融危機之后，石油包括初級商品的價格都在下跌，所以我們的貿(mào)易條件暫時有所緩解。這也是中國現(xiàn)在出口有開始緩慢回升的一個原因。如果油價又開始上漲了，那么我們剛剛回升的出口又會掉到冰窟窿里。另外，盡管中國國內(nèi)的油價和國際的油價還沒有完全掛鉤，但是中國很容易從國際油價上漲輸入通貨膨脹。PPI如果漲起來，會漲得非常的快，而PPI跟國際油價的相關(guān)程度是非常高的，一旦中國通貨膨脹，就會對中國現(xiàn)在的宏觀政策帶來一個進退維谷的選擇。
美國還是強調(diào)維持低息 也淡化了對資金收緊的擔(dān)心
（經(jīng)濟學(xué)家 《今日觀察》特約評論員）
美國的就業(yè)情況有好轉(zhuǎn)，對石油需求崩潰的擔(dān)心就變淡了。美國聯(lián)儲顯示，他們還是比較強調(diào)很低的利息，在比較長的時間里維持，資金收緊的擔(dān)心也是淡化了，原來擔(dān)心中國會收緊貨幣，現(xiàn)在看上去都在談升值，而不是在談加息。這個對投機的人也是一種鼓舞。
現(xiàn)在，中國已經(jīng)是全球第二大石油的進口國，而且中國的進口石油的總量已經(jīng)占到消耗總量的55％。所以中國石油（601857）的增量對于國際原油市場有巨大影響。很多國際炒家都在拿中國經(jīng)濟發(fā)展說事，在這個問題上，我們和鐵礦石有著同樣的問題，就是我們占有了巨大的總量和巨大的增量，但是在定價權(quán)上，和我們沒關(guān)系。所以，現(xiàn)在考驗我們智慧的時候到了。我們應(yīng)該怎樣在定價權(quán)里加入中國因素，同時，我們自己的國內(nèi)定價的成品油定價因素，要和國際市場上既能產(chǎn)生一個優(yōu)良價格的一種傳導(dǎo)機制，同時又不會影響我們的經(jīng)濟，從而帶來很多負(fù)面的因素。
何帆：中國必須從現(xiàn)在開始調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
（《今日觀察》評論員）
有一個寓言的故事是溫水煮青蛙，因為水溫的緩慢上升，最后青蛙被煮死。據(jù)說，油價上漲10倍之后，消費才會改變。按過去70年代的經(jīng)驗來看。如果等到現(xiàn)在的油價上漲10倍的時候，中國人才覺醒，那我們買的就不是石油了，買的可能就是毒品了。所以，當(dāng)油價漲到80美元、90美元一桶的時候，美國，歐洲和日本基本上還都能處亂不驚，那是因為他們已經(jīng)有幾十年的時間在調(diào)整他們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，我們不能等幾十年時間，我們必須現(xiàn)在就調(diào)整我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。 |